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公募对冲产品是方向更是挑战

作者:股票配资网 时间:2020-08-07 14:13:59 关键词:公募对冲产品是方向更是挑战 点击:

  Hong记者洪?温家宝

  最近公开提供的对冲产品已经重新引起了业界的关注,越来越多的公司开始涉足公开提供的对冲产品。

  从到目前为止已建立和报告的情况来看,第一批市场范围的对冲产品通常已经仔细启动。首先,它们中的大多数仍然集中在通过股票指数期货主观和积极对冲股票组合以获得阿尔法指数的想法上。当前,各种产品之间的主要区别是建立股票投资组合的想法和股票指数期货的覆盖范围。

  其次,大多数公开提供的对冲产品采用融资方式,从而有效地减少了初始融资的规模。

  第三,大多数公开发行定期采用公开认购和赎回模型,以更好地控制基金管理的难度并追求更高的绝对收益表现。

  第四,某些产品使用固定和附加管理费模型对管理费率进行了一些创新。固定管理费为1%,低于股票基金的平均水平1。在5%的水平上,您将使用“新型高方法模型”产生额外的管理费。权责发生制是基金的绝对收益,提取率为10%。这种创新的收费模式基本上接近阳光私募的一般绩效佣金模式。

  当然,对于某些操作,公开提供的对冲产品还面临以下测试:

  一是使高端定位和低端客户匹配的问题。作为一种相对复杂的绝对收入投资工具,对冲产品已经投资了很多人和硬件,并期待高端路线。同时,从相对适度的产品回报(对冲指数波动)和波动模式的角度来看,它也适用于高端客户和特殊账户产品。值得观察的是,该模型对于一群普通投资者,相对风险偏好低,收入偏好高的普通投资者是否运作良好。

  第二是稳定利润的问题。由于它位于高端,因此稳定的收益不可避免地是成功投资的关键。稳定的收入需要稳定的投资理念,投资流程以及用于制造的收入“生产线”。从当前的角度来看,公开提供的套期工具主要是基于主观结构和其他主观套期的组合,它们能否获得稳定的市场价值回报值得怀疑。同时,过分关注波动会降低组合的攻击性。同样,这从另一个角度考虑了公共对冲工具的可行性。

  第三是对冲产品的公开发售,其对投资的限制比目前要多。根据海外惯例,绝对收益基金通常会更多地关注多市场操作,跨市场套利操作和杠杆操作。目前,对可投资产品的范围,投资比例和投资风险暴露有明确的限制,由于在中国使用了多种公开提供的产品,公开提供的对冲产品的盈利能力不可避免地下降。。

  总的来说,公开提供的对冲产品无疑是行业发展的方向,但并不难实现。读者可以看到和观察。